摘要：金融界10月28日消息 昨日晚间，伊利股份发布2022年三季报显示，截至2022年9月末，公司实现营业收入938.61亿元，归母净利润80.61亿元。据了解，伊利已经连续29年保持增长，是A股仅有的两家连续增长29年的公司之一。业内专家指出...
金融界10月28日消息 昨日晚间，伊利股份发布2022年三季报显示，截至2022年9月末，公司实现营业收入938.61亿元，归母净利润80.61亿元。据了解，伊利已经连续29年保持增长，是A股仅有的两家连续增长29年的公司之一。
业内专家指出，在疫情等不确定因素下，伊利仍能保持千亿体量基础上的稳健增长，显示了龙头企业抵抗风险的经营韧性，更难能可贵的是，伊利以自身的稳健带动了产业链上下游的平稳发展，真正发挥了行业压舱石的作用，保护了行业可持续发展的根基。宏观环境改善后，公司和行业都将迎来最快速的反弹。
优势品类基本盘稳固 新增长极势能强劲
从三季报披露的信息来看，作为伊利的基本盘，液态奶今年前三季度仍保持稳健增长态势，实现营业收入641.02亿元，规模和市场份额继续稳居行业第一。尼尔森数据显示，伊利纯牛奶、金典有机均实现双位数增长，明星产品金典有机、安慕希继续保持细分品类第一品牌，安慕希市场份额继续扩大。
冷饮营收达69.47亿元，以绝对优势保持销量榜第一，并取得32.4％的高速增长。其中，巧乐兹凭借对消费者需求的精准洞察，多元化的产品矩阵，以及紧紧围绕年轻群体的创新营销，不断强化“冰淇淋第一品牌”地位，市场份额持续行业第一。数据显示，2022年前三季度，巧乐兹品牌销售额已全面突破50亿元。
基本盘稳固的同时，伊利打造的新增长极也强势突进。数据显示，截至2022年9月末，伊利奶粉及奶制品实现营业收入116.69亿元，同比增长60.5％。其中，婴幼儿配方奶粉增速位居行业第一，成人奶粉稳居细分市场第一，奶酪同比增长高达30％以上。
值得一提的是，伊利奶粉之所以增长强劲主要得益于其长远布局。一方面，伊利于2022年3月完成了对澳优的要约收购，正式控股“羊奶粉龙头”澳优乳业，加码婴幼儿配方奶粉和营养健康赛道；另一方面，伊利奶粉事业部在年初便确定了消费者价值领先的战略方向，把握人口红利结构，聚焦优势品类，深耕渠道战略合作，优化大母婴行业生态布局。
奶酪业务方面，伊利进入市场三年时间就已经迅速成为行业第二，上升势头同样强劲。据了解，伊利奶酪在渠道端与液奶协同不断开发新的网点，铺货门店的增加也让奶酪业务增速明显快于行业，市场份额持续提升，目前奶酪渠道仍在持续扩展。
坚持长期战略布局，全品类业务增长将迎最快反弹
受疫情突发、宏观经济下行等因素影响，市场消费低迷，整个快消品行业都受到较大冲击。而伊利业绩高增长背后的秘诀究竟是什么？
业内人士分析称，疫情的影响是短期的，消费者对于健康食品特别是乳制品更加强烈的需求，快速养成的饮奶习惯，这些长期的刚性因素并没有改变。同时，经过与疫情三年的斗争，一方面，企业探索出多元的消费场景和消费渠道来应对疫情防控政策；居民在必需品购买商更加有计划性，对新兴渠道的接受程度越来越高，而伊利打造的立体化渠道优势也发挥了一定作用，期内，社区团购渠道和O2O渠道快速增长。
在宏观环境压力下，有的企业或许会着眼于短期盈利，采用激进的买赠促销，以推动业绩快速增长。不过，据行业人士透露，前三季度，伊利没有参与价格战，而是稳定价盘、优化库存，保障渠道生态良性发展。长期来看，稳固的价盘和健康的库存更有益于公司可持续发展。并且，从三季报数据看，伊利毛利率稳定中还提升了1.4个百分点，表现出了非常强的运营管理能力。
值得一提的是，尽管面临外部宏观环境挑战，但伊利没有因为短期疫情压力就放弃品牌发展窗口期的投入，而是坚持布局长远强化品牌建设。围绕冬奥等顶级体育资源持续布局，进一步增强了伊利品牌实力，并通过品牌建设来赋予产品更强的生命力。
目前，从宏观经济趋势来看，PMI指数已经重新回到荣枯线以上，经济景气度持续改善；社融规模增长大幅超出市场预期，社零数据边际改善趋势明显。种种迹象显示，宏观企稳、消费回暖已经是大势所趋。而作为刚性消费的乳制品龙头，伊利将率先受益于这波趋势红利。
短期来看，安信证券在其研报中指出，随着疫情影响的减弱，液奶需求逐渐恢复，同时伊利在奶粉内生方面继续保持快速增长，澳优在渠道库存回归良性后增速恢复正常水平。此外，由于今年春节比较靠前，渠道备货也要提早，这些都有利于伊利今年四季度及明年全年业绩的走强。
截至2022年9月末，伊利经销商总计19321家，同比增加4762家，对销售终端的掌握能力进一步加强。可以预见的是，随着消费市场复苏、宏观大势向好，作为行业内渠道铺设最广、运营最深的企业，伊利全品类业务的增长将迎来最快反弹。
本文源自金融界
